PERAN LEVERAGE SEBAGAI PEMODERASI: REVALUASI ASET TETAP, KEBIJAKAN DIVIDEN, NILAI PERUSAHAAN

Irham Salman, Amrie Firmansyah, Meicha Rizka Widyaningrum

Abstract


The firm value is closely related to the market's reaction to the information provided by management so that such information can influence investor behavior. This study is aimed to examine the effect of the revaluation of fixed assets and dividend policies on firm value. In addition, this study uses leverage as a moderation variable. This study employs a quantitative method with cross-sectional data. The data used in this study is secondary in the form of corporate financial statements registered in the Indonesian Stock Exchange (BEI) of the basic and chemical industry sectors from 2014 to 2016. Data obtained from the official website of the Indonesian Stock Exchange (BEI) through the site Http: / /www.idx.co.id. Sampling in this study uses purposive sampling method, so the final sample in the study is 34 observations. This study suggests that asset revaluation is negatively association with firm value, while dividend policy is not associated with firm  value. Furthermore, leverage successfully reinforces the negative impact of revaluation of fixed assets on firm value. Alson, leverage strengthens the influence of dividend policies that previously had no significant impact, becoming a significant positive impact on firm value. The results of this study show that financial report information can be used by investors in making investment decisions in the capital market, especially in relation to information on the revaluation of fixed assets conducted by the company.

Keywords


fixed asset revaluation, firm value, corporate policies

Full Text:

PDF

Article Metrics

Abstract views : 0| PDF views : 0

References


Aboody, D., Barth, M.E., & Kasznik, R. (1999). Revaluations of Fixed Assets and Future Firm Performance: Evidence from the UK. Journal of Accounting and Economics, 25, 157-175.

Altuntas, M., Liebenberg, A. P., Watson, E. D., Yildiz, S. (2017). Hedging, cash flows, and firm value: evidence of an indirect effect. Journal of Insurance Issues, 40(1), 1-22.

Anita, A., & Yulianto, A. (2016). Pengaruh Kepemilikan Manajerial Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Management Analysis Journal, 5(1), 20-22.

Aryani, F.A., & Juliarto, A. (2017). Relevansi nilai revaluasi aset tetap dengan tingkat utang sebagai variabel moderasi. Jurnal Akuntansi dan Auditing, 14(1), 15-20.

Brealey, R. A., Myers, S. C., & Allen, F. (2011). Principles of Corporate Finance, 10th Edition. New York: McGrawHill Publisher.

Brigham, E.F., & Houston, J. F. (2013). Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Jakarta: Salemba Empat.

Brown, P., Izan, H. Y., & Loh, A. L. (1992). Fixed asset revaluations and managerial incentives. Abacus, 28(1), 36–57

Cahan, S.F., Courtenay, S. M., Gronewoller, P. L., & Upton, D.R. (2000). Value relevance of mandated comprehensive income disclosures. Journal of Business Finance & Accounting, 27(9), 1290-1298.

Cheng, M.C., & Tzeng, Z. W. (2011). The effect of leverage on firm value and how the firm financial quality influence on this effect. World Journal of Management, 3(3), 30-53.

Courtenay, S. M., & Cahan, S. F. (2004). The impact of debt on market reactions to the revaluation of noncurrent assets. Pacific-Basin Finance Journal, 12, 219 – 243

Devianasari, N.L., & Suryantini N. P. S. (2015). Pengaruh price earning ratio, debt to equity ratio, dan dividen payout ratio terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen Unud, 4(11), 3660-3669.

Dimisyqiyani, E., Suhadak, & Kertahadi (2017). The effect of financial leverage on firm value and market risk. Jurnal Administrasi Bisnis, 9(2), 27-32.

Gitman, L.J., & Zutter, C.Z. (2011). Principles of Managerial Finance 13th Edition. Boston: Pearson Education.

Hasibuan, V., Dzulkirom, M. A. R., & Endang, N. G. W. (2016). Pengaruh leverage dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Jurnal Administrasi Bisnis, 39(1), 142-146.

Hidayat, M., & Hati, R. P. (2017). Pemilihan model revaluasi aset tetap dan dampaknya terhadap nilai perusahaan pada sektor perbankan. Jurnal Dimensi, 6(3), 372-378.

Ikatan Akuntan Indonesia. 2015. Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) 16 tentang Aset Tetap. Jakarta: IAI.

Ikatan Akuntan Indonesia. 2015. Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) 68 tentang Pengukuran Nilai Wajar. Jakarta: IAI.

Jusriani, I. F., & Rahardjo, S. N. (2013). Analisis pengaruh profitabilitas, kebijakan dividen, kebijakan hutang, dan kepemilikan manajerial terhadap nilai perusahaan (studi empiris pada perusahaan manufaktur yang terdaftar Di Bursa Efek Indonesia periode 2009-2011). Diponegoro Journal of Accounting, 2(2), 1-10.

Kasmir. (2010). Pengantar Manajemen Keuangan, Edisi Pertama, Cetakan Kedua. Jakarta: Kencana.

Kurnia, D. (2019). Profitabilitas, kebijakan dividen dan harga saham terhadap nilai perusahaan. Jurnal Akuntansi: Kajian Ilmiah Akuntansi, 6(2), 182-186.

Lestari, R. M., & Indarto. (2019). Pengaruh leverage, fixed asset intensity, dan firm size terhadap nilai perusahaan dengan revaluasi aset sebagai moderasi. Jurnal Riset Ekonomi dan Bisnis, 12(1), 7-14.

Lintner, J. (1956) Distribution of incomes of corporations among dividends, retained earnings, and taxes. The American Economic Review, 2, 97-113.

Mahardhika, B.A., & Roosmawarni, A. (2016). Analisis karakteristik perusahaan yang mempengaruhi nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2010-2014. Jurnal Balance, 8(2), 40-46.

Mariani, N. L. L., Yudiaatmaja, F., & Yulianthini, N. N. (2016). Pengaruh profitabilitas dan leverage terhadap return saham. E-Journal Bisma Universitas Pendidikan Ganesha, 4, 1-10.

Martha, L., Sogiroh, N. U., Magdalena, M., Susanti, F., & Syafitri, Y. (2018). Profitabilitas dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan. Jurnal Benefita, 3(2), 232-237.

Miller, M. H., & Modigliani, F. (1961). Dividend policy, growth, and the valuation of shares. Journal of Business, 34, 392-414.

Morris, R. D. (1987). Signaling, agency theory and accounting policy choice. Accounting and Business Research, 18(69), 47- 56.

Muawanah, U., & Kurniawan, A. F. (2018). Analisis revaluasi aset berbasis perpajakan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Sosial Ekonomi dan Humaniora, 4(2), 74-80

Murni, Y., Oktaviarni, F., & Suprayitno, B. (2019). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, leverage, kebijakan dividen, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Bisnis, Manajemen dan Informatika, 16(1), 4-10.

Nuraeni, Lau, E.A., & Haryadi, R.M. (2016). Pengaruh leverage, profitability, market value dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan property yang terdaftar di BEI Tahun 2012-2014. E-Jurnal Ekonomika, 5(3), 8-10.

Pascarina, M. Y. (2016). Pengaruh rasio keuangan terhadap pertumbuhan laba pada perusahaan industri penghasil bahan baku yang terdaftar Di BEI Periode 2011-2013. Jurnal Online Fakultas Ekonomi, 1, 1325-1334.

Puspitasari, D. P., Anggraeni, L., & Pasaribu, S. H. (2018). Analisa dampak revaluasi aset tetap terhadap harga pasar dan return saham yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Riset, 10(1), 66-69.

Putra, I. M. G. D., & Dana, I. M. (2016). Pengaruh profitabilitas, leverage, likuiditas dan ukuran perusahaan terhadap return saham perusahaan farmasi di BEI. E-Jurnal Manajemen Unud, 5(11), 6825-6850.

Rizqia, D. A., Aisjah, S., & Sumiati. (2013). Effect of managerial ownership, financial leverage, profitability, firm size, and investment opportunity on dividend policy and firm value. Research Journal of Finance and Accounting, 5(11), 124-127.

Senata, M. (2016). Pengaruh kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan yang tercatat pada indeks LQ-45 Bursa Efek Indonesia. Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil, 6(1), 76-84.

Susilowati, Y., & Turyanto, T. (2011). Reaksi signal rasio profitabilitas dan rasio solvabilitas terhadap return saham perusahaan. Dinamika Keuangan dan Perbankan, 3(1), 23-25.

Thrisye, R. Y., & Simu, N. (2013). Analisis pengaruh rasio keuangan terhadap return saham bumn sektor pertambangan periode 2007-2010. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Bisnis, 8(2), 78-81

Wahyuni, T., Ernawati, E., & Murhadi. W. R. (2013). Faktor-Faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan di sektor property, real estate & building construction yang terdaftar di BEI Periode 2008-2012. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Universitas Surabaya, 2(1), 14-16

Wati, T. K., Sriyanto, & Khaerunnisa, E. (2018). Pengaruh kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan hutang sebagai variabel intervening pada perusahaan sub sektor industri barang konsumsi periode 2011-2016. Jurnal Manajemen dan Bisnis, 11(1), 64-70.

Wiagustini, N. L. P. (2010). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Denpasar: Udayana University Press.

Zakaria, A., Edwards, D. J., Holt, G. D., & Ramachandran, V. (2014). A review of property, plant and equipment asset revaluation decision making in indonesia: development of a conceptual model. Mindanao Journal of Science and Technology, 12, 114-122.




DOI: http://dx.doi.org/10.25105/jmat.v7i2.7810

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.