FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

Alfani Firaus, Vinola Herawaty, Andy Tjin

Abstract


The objective of this research is to analyze: the influence of firm’s size on capital structure, the influence of profitability on capital structure, the influence of business risk on capital structure, the influence of time interest earned on capital structure, the influence of asset growth on capital structure, the influence of liquidity on capital structure, the influence of asset structure on capital structure, and the influence of managerial ownership on capital structure

The research was conducted in the companies listed in Indonesian Stock Exchange except for banks and other financial companies during 2012-2015 observation period. This research is developed based on the previous research carried out by Firnanti (2011). The total samples taken by using purposive sampling method were 130 companies out of 351 companies. Multiple regression is used to analyze the hypothesis of this study.

The result of this research found that (1) the size of the company's has a positive effect on the capital structure, (2) profitability has an adversely affect on the capital structure, (3) the business risk has no effect on capital structure, (4) time interest earned has no effect on the capital structure, (5 ) asset growth has a positive effect on the capital structure, (6) liquidity has a positive effect on the capital structure, (7) assets structure has a positive effect on the capital structure, and (8) managerial ownership affect positively on the capital structure.

Keywords


Capital structure, firm’s size, profitability, business risk, time interest earned, asset growth, liquidity, asset structure, managerial ownership.

Full Text:

PDF

Article Metrics

Abstract views : 79| PDF views : 0

References


Ang, Robert. (1997). Buku Pintar Pasar Modal Indonesia. Jakarta: Media Staff Indonesia.

Arli. (2010). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal pada Perusahaan Manufaktur Go Public di BEI Tahun 2005-2007. Semarang: Universitas Diponegoro.

Bangun, Nurainun dan Vivi Surianty. (2008). Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal (Studi Empiris Terhadap Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEJ). Jurnal Akuntansi, 12(1): 35-47.

Baral, Keshar J. (2004). Determinants of Capital Structure: A Case Study of Listed Companies of Nepal. The Journal of Nepalese Business Studies, 1(1): 1-13.

Brealey, R.A. dan Steward C. Myers. (1991). Principles of Corporate Finance 4th edition, Boston MA: Mc Graw Hill.

Brealey, R.A. dan Steward C. Myers. (2003). Principles of Corporate Finance. International edition, Boston MA: Mc Graw Hill.

Brigham, Eugene F. dan Joel F. Houston. (2001). Manajemen Keuangan. Edisi Kedelapan, Buku Kedua, Terjemahan Dodo Suharto, Herman Wibiwo: Editor, Yanti Sumiharti, Wisnu Chandra Kridhaji, Jakarta, Erlagga.

Brigham, Eugene F. dan Joel F. Houston. (2006). Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Diterjemahkan oleh: Ali Akbar Yulianto, Buku 1, Edisi 10, Jakarta, Salemba Empat.

Brigham, Eugene F. dan Joel F. Houston. (2006). Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Diterjemahkan oleh: Ali Akbar Yulianto, Buku 2, Edisi 10, Jakarta, Salemba Empat.

Cassar, Gavin dan Scott Holmes. (2003). “Capital Structure and Financing of SMEs: Australian evidence”. Accounting and Finance, 43, 2003: 123-147.

Darmawan, Priyo. (2008). Pengaruh karakteristik perusahaan terhadap struktur modal: Analisis komparatif pada industri pakan ternak dan industri semen di Bursa Efek Indonesia.

Delcoure, Natalya. (2006). The Determinants of Capital Structure in Transitional Economies. International Review of Economics & Finance, In Press.

Dewani, Trisna Hayuning. (2010). “Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal (Studi Perbandingan Pada Perusahaan Aneka Industri dan Consumer Goods Periode 2007-2009)”. Skripsi, Semarang, Universitas Diponegoro.

Firnanti, Friska. (2011). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 13(2): 119-128.

Ghozali, Imam. (2013). Aplikasi Analisis Multivariat dengan Program IBM SPSS 21. Edisi 7, Semarang. Universitas Diponegoro.

Hadianto, Bram. (2008). “Pengaruh Struktur Aktiva, Ukuran Perusahaan, dan Profitabilitas terhadap Struktur Modal Emiten Sektor Telekomunikasi Indonesia Periode 2000-2006: Sebuah Pengujian Hipotesis Pecking Order. Jurnal Manajemen, Volume 7 No.2.

Hanafi, Mamduh M. (2003). Manajemen Keuangan Internasional. Yogyakarta, BPFE.

Harjanti, Theresia T. dan Eduardus Tandelilin. (2007). Pengaruh Firm Size, Tangible Assets, Growth, Profitability, & Business Risk pada Struktur Modal Perusahaan Manufaktur di Indonesia: Studi Kasus di BEJ. Jurnal Ekonomi & Bisnis, Vol.1 No.1: 1-10.

Hartono. (2003), “Kebijakan Struktur Modal: Pengujian Trade Off Theory dan Pecking Order Theory (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang tercatat di BEJ)”. Journal, Vol. 8. No. 2: 249-257.

Hasan, M.A. (2006). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal (Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta). Jurnal Tepak Manajerial Magister Manajemen UNRI, Vol. 6, No.6: 1-21

Hidayat, Erwin Nur. (2011). Analisis Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2008-2010.

Hidayati, Laili; Imam Ghozali, dan Dwisetio Poerwono. (2001). “Analisis Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Struktur Keuangan Perusahaan Manufaktur Yang Go Public di Indonesia”. Jurnal Bisnis Strategi, Vol. 7, Th. V, Juli 2001: 30-48.

Huang, Samuel G.H. and Frank M. Song. (2006). The determinant of Capital structure: evidence from china, proceeding at the 14th Association for Chinese economic studies (ACES). University of Sydney.

Husein, M.F. (2008). Penerapan Pendekatan Kointegrasi dan Model Koreksi Kesalahan Dalam Uji Pengaruh Likuiditas dan Laba Terhadap Struktur Modal Perusahaan. Modus, Vol. 20 (2): 114-125

Husnan, Suad. (2000). Manajemen Keuangan Teori dan Penerapan (Keputusan Jangka Panjang). Buku 1, Edisi 4, Yogyakarta, BPFE.

Husnan, Suad dan Enny Pudjiastuti. (2004). Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Yogyakarta, UPP AMP YKPN.

Indrajaya, Glenn; Herlina, dan Rini Setiadi, (2011). “Pengaruh Struktur Aktiva, Ukuran Perusahaan, Tingkat Pertumbuhan, Profitabilitas dan Risiko Bisnis Terhadap Struktur Modal: Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Pertambangan yang Listing di Bursa Efek Indonesia Periode 2004-2007”. Akurat Jurnal Ilmiah Akuntansi, No. 06.

Indriantoro dan Supomo. (2002). Metodologi Penelitian Bisnis untuk Akuntansi dan Manajemen, Yogyakarta, Edisi Pertama, BPFE-Yogyakarta.

Insiroh, Lusia. (2014). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Aset, dan Struktur aset Terhadap Struktur Modal. Jurnal Ilmu Manajemen, Vol. 2, No. 3, July 2014.

Ismiyanti, Fitri dan Mamduh M. Hanafi. (2003). Kepemilikan Managerial, Kepemilikan Insti-tusional, Risiko, Kebijakan Utang dan Kebijakan Dividen: Analisis Persamaan Simultan. Simposium Nasional Akuntansi VI, Sesi 1-B.

Joni dan Lina. (2010). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, Vol.12, No.2, Agustus 2010: 81-96.

Kusmuriyanto. (2005). Akuntansi Keuangan Dasar. Semarang, UPT. UNNES Press.

Kusumawati, Dini. (2004). Pengaruh karakteristik perusahaan terhadap struktur modal pada perusahaan publik yang tercatat di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Ekonomi STEI, No. 4/Thn. XIII: 22-48.

Hapsari, Laksmi Indri. (2010). Analisis Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2006-2008 (Studi Kasus Pada Sektor Automotive and

Allied Product). Skripsi S1, Universitas Diponegoro, Semarang

Mardiana. (2005). Analisis Variable-Variabel yang Mempengaruhi Struktur Modal pada Perusahaan Metal yang Go Public di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Ilmiah Bidang Management dan Akuntansi, Vol. 2, No. 2: 149-169

Masdupi, E. (2005). Analisis Dampak Struktur Kepemilikan pada Kebijakan Hutang dalam Mengontrol Konflik Keagenan. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia, Vol. 20, No. 1: 57-69.

Munawir, S. (2004). Analisa Laporan Keuangan, Edisi Ke-4. Yogyakarta: Liberty.

Nanok, Yanuar. (2008). Capital Structure Determinan di Indonesia. Akuntabilitas, Maret 2008: 122-127.

Nugroho, A.S. (2006). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Perusahaan Properti Yang Go-Public Di Bursa Efek Jakarta Untuk Periode Tahun 1994-2004, Tesis S2 Program Studi Magister Manajemen Universitas Diponegoro, Semarang

Nurjanah, Siti. (2015). Analisis Pengaruh Profitabilitas, Struktur Aktiva, Time Interest Earned, Tingkat Pertumbuhan dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Periode 2009-2013. Dokumen karya ilmiah, Semarang, Universitas Dian Nuswantoro.

Ozkan, Aydin. (2001). Determinants of Capital Structure and Adjustment to Long Run. Journal of Business Finance and Accounting, January–March. p:175196.

Prabansari, Yuke dan Hadri Kusuma. (2005). Faktor-faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal Perusahaan Manufaktur Go Public di Bursa Efek Jakarta. Sinergi: Kajian Bisnis dan Manajemen, Edisi Khusus on Finance: 1-15.

Rachmawardani, Yulinda. (2007). Analisis Pengaruh Aspek Likuiditas, Risiko Bisnis, Profitabilitas, dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Struktur Modal (Studi Empiris Pada Sektor Keuangan dan Perbankan di BEJ Tahun 2000-2005).

Rahayu, Dyah Sih dan Faisal. (2005). Pengaruh Kepemilikan Managerial dan Institusional Pada Struktur Modal Perusahaan. Jurnal Bisnis & Akuntansi, Vol. 7, No. 2 : 190-203.

Ramlall, I. (2009). Bank-Specific, Industry-Specific and Macroeconomic Determinants of Profitability in Taiwanese Banking System: Under Panel Data Estimation. International Research Journal of Finance and Economics (34): 160-167.

Ridloah, Siti. (2010). Faktor penentu struktur modal: studi empirik pada perusahaan multifinansial. Jurnal dinamika manajemen, Vol. 1, No. 2: 144-153

Riyanto, Bambang. (2001). Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan. Edisi Keempat, Cetakan Ketujuh, BPFE Yogyakarta, Yogyakarta.

Riyanto, Bambang. (2008). Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan. Yogyakarta: Penerbit GPFE.

Saidi. (2004). Faktor-faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal pada Perusahaan Manufaktur Go Public di BEJ Tahun 1997-2002. Jurnal Bisnis dan Ekonomi, Vol. 11, No. 1, Maret 2004.

Santoso, Singgih. (2002). Buku Latihan SPSS Statistika Parametrik, Jakarta : Elex Media Komputindo, PT.

Sartono, Agus. (2005). Manajemen Keuangan: Teori dan Aplikasi. Yogyakarta: BPFE.

Sartono, Agus. (2010). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi (4th ed.). Yogyakarta: BPFE.

Sawir, Agnes. (2008). Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan. Jakarta: Pt Gramedia Pustaka Utama.

Seftianne dan Ratih Handayani. (2011). ”Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal pada Perusahaan Publik Sektor Manufaktur”. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, Vol. 13, No. 1, April: 39 – 56. Jakarta. Universitas Trisakti.

Setiawan, Rahmat. (2006). Faktor-faktor yang mempengaruhi Struktur Modal dalam perspective Pecking Order Theory studi pada Industri Makanan dan Minuman di Bursa Efek Jakarta. Majalah Ekonomi, Thn XVI, No. 3: 318-333.

Shanmugasundaram, G. (2008). Intra Industry Variations of Capital Structure in Pharmaceutical Industry in India. International Research Journal of Finance and Economics, 16: 162-174.

Sugiyono. (2004). Metode Penelitian Bisnis. Bandung, CV. Alfabeta.

Umar, Husein. (2008). Metode Penelitian Untuk Skripsi dan Tesis Bisnis. Jakarta., PT Rajagrafindo Persada.

Utami, Endang Sri. 2009. “Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal Perusahaan Manufaktur”. Jurnal. Vol.7 No.1 Maret 2009, Hal. 39-47.

Van Horne, James C. dan John M. Wachowicz, Jr. (1998). Prinsip-prinsip Manajemen Keuangan. Jakarta, Salemba Empat.




DOI: http://dx.doi.org/10.25105/jmat.v3i2.4981

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.